脱钩的真相 | 金融时报

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上周，众议院中国共产党特别委员会通知全球最大的资产管理公司贝莱德以及摩根士丹利资本国际（MSCI），他们因向中国投资资金而受到调查。摩根士丹利资本国际（MSCI）选择了构成美国人投资的许多指数基金的证券。美国政府指控这些公司与中国军方合作并侵犯人权。 这是我两年前首次撰写的趋势的最新一步，即贸易战演变为资本战。我们到达这样的地方是完全可以预见的。资本流动和贸易流动相互交织，“去风险化”之后对全球供应链和金融流动的日益严格的审查表明，美国和中国之间的紧密联系比任何人想象的都要严重。 例如，发现受美国制裁的中国公司与美国公司合作的证据，或者黑名单公司控制多个非黑名单子公司的证据，这意味着它们可以为其受制裁的投资者或母公司合法进口商品和服务，这是很常见的。 例如，在今天的专栏中，我讨论了奴工和燃煤发电对于主导全球市场的中国清洁能源技术的重要性。美国政府可能会禁止中国制造的太阳能组件，但新疆开采的多晶硅原料无法追踪，这意味着白宫可能对一个未解决的问题进行了很好的包装。随着试图遵守脱钩法律条文的全球公司揭露这些令人难以忽视的事实，很明显，西方国家和中国都必须做出一些艰难的决定。

脱钩带来的令人难以忽视的事实比比皆是。拜登政府正试图保护国内就业机会免受不公平贸易行为的影响，但美国的退休金正在通过中国公司流向一个对美国开枪的国家。美国和澳大利亚等国家拥有提取东西所需的原材料。例如清洁 银行用户号码数据 能源转型所需的稀土矿物和石英多晶硅。但这样做既昂贵又耗时，而且最终，支付公平的工资和使用低碳能源意味着投入成本将是新疆的两倍。 所有这些令人难以忽视的事实也适用于欧洲。例如，我经常想知道与中国进行数字贸易的欧洲公司如何能够执行欧盟的隐私规则。由于这些事情涉及世界各地政治经济差异的核心（例如，西方金融公司希望在任何他们想要的地方进行投资，即使中国政府对其私营部门实行大规模资本管制），不知道这一切是如何发生的已解决。 吉迪恩，对此有什么好主意吗？近年来，您注意到哪些令人难以忽视的事实，即“去全球化”、“脱钩”或“去风险”？ 推荐阅读 帕特里克·拉登·基夫关于萨克勒阿片类药物财富的《痛苦帝国》一书的作者）撰写的这篇《纽约客》对明星艺术品经销商拉里·高古轩的简介是我长期以来读过的最好的杂志文章之一。基夫向我们展示了高古轩如何本质上成为现代艺术市场的创造者，以及它对艺术行业意味着什么（提示：这并不全是好事。



这里的报告中的一些细节令人难以置信。 我敢打赌，像我一样，其他沼泽人有时也会因与难相处的人在一起而遭受“二手压力”。哈佛商业评论的这篇文章对如何处理这个问题提出了一些很好的建议。 我同意丹尼尔·布莱克（Daniel Blake）的观点，他在《金融时报》上写道，多极世界对投资者来说不一定是坏事，但我也认为穆罕默德埃里安说得对，我们可能过于乐观，尤其是在美国……目前的市场。 吉迪恩·拉赫曼回应 事实上，围绕脱钩存在许多“难以忽视的事实”（IT）。一些最重要的涉及绿色转型第一，西方可以争取净零排放，但如果中国不控制排放，我们的大部分努力很可能会付诸东流。中国的碳排放量约占世界的30%，而美国的碳排放量为14%，欧盟的碳排放量不到9%。 但是，第二个难以忽视的事实是，在我们对中国采取道德高调之前，请记住，按人均计算，中国的排放量约为美国排放量的一半。当然，温室气体主要是库存问题，而不是问题。流动。而大气中的二氧化碳大部分是西方国家沉积的。 第三，中国在绿色转型方面做得很好，但也很差。一方面，它们在全球太阳能电池板市场占据主导地位，目前中国购买的汽车中有30%是电动或混合动力汽车，而美国这一比例约为。